當前位置: 首頁 » 行情 » 倉儲物流 » 正文

嘉里物流沿一帶一路擴張

放大字體  縮小字體 發布日期:2018-06-05  瀏覽次數:109
 大中華及東盟領先的第三方物流公司:嘉里物流提供綜合物流、國際貨運代 理及供應鏈解決方案。

  擁有橫跨六大洲、覆蓋逾 50 個國家的全球網絡。 電子商貿帶動東盟業務高增長:集團正在東盟建立跨境快遞服務網絡,已在泰 國、馬來西亞、印尼、越南等地有業務。目前泰國業務最成功(集團目前持股 63%,上月轉讓了 17%股份予曼谷軌道交通系統 BTS Skytrain,成為其唯一 的快遞物流合作伙伴),于 17 年錄得 1.83 億港元的凈利潤(同比增長 138%)。

  捕捉一帶一路機遇:過去一年,集團致力為 “一帶一路” 帶來的潛在機遇布局, 拓展網絡和服務,將業務伸延至九個中亞國家。 收購以擴張全球網絡:集團于最近兩周公布了兩項收購 - 南非約翰內斯堡的貨 運及物流公司 Shipping and Airfreight Services,及總部于米蘭的物流公司 Saga Italia。

  在更多國家建立業務及辦事處的好處之一,是可繞過代理人,藉 以提高利潤率。在 2014-2017 年,集團動用其年度資本支出的 30%-50%進行 收購。盡管其凈負債比率一直在上升,但我們認為目前 24%的凈負債率仍然 健康,有能力作更多收購。 自有貨倉帶來優勢及升值潛力:集團擁有大中華和東盟最大的倉儲資產。以建 筑面積計,該等物業之 51%為自有。

  如此資產擁有模式有幾大好處:1)較不 受租金成本上漲影響, 2)令客戶感到更穩定、可靠,較易獲得客戶長期信任, 3)有機會釋放土地價值。 集團在香港擁有約 510 萬平方尺的投資物業(其中 約 68%的建筑面積于葵涌),于 17 年資產負債表的估值為 85 億港元(每平 方尺 1,670 港元)。相比之下,近兩年一些第三方的葵涌倉庫成交價高達每平 方尺 5,000 港元以上。

  估值不高:目前估值為 17 年市盈率 9.2 倍,或 17 年核心市盈率 16.5 倍(撇 除投資物業重估收益),約低于歷史平均值一個標準差。派息比率自上市以來 每年都調升,但隨著集團繼續尋求擴張機會,我們相信在可見將來將保持在核 心盈利的 ~30%。 主要風險: (1) 潛在的環球貿易戰;(2) 內地競爭加劇及成本上升。


特別提示:本信息由相關企業自行提供,真實性未證實,僅供參考。請謹慎采用,風險自負。


[ 行情搜索 ]  [ 加入收藏 ]  [ 告訴好友 ]  [ 打印本文 ]  [ 關閉窗口 ]

0條 [查看全部]  相關評論

 
相關行情
推薦行情
點擊排行
 
 
甘肃11选5